Данъчно облагане на доходи от ETC

ETC (Exchange-Traded Commodity) е финансов инструмент, който следи представянето като цени на определена стока или пък съвкупност от стоки. Най-често говорим за ETC за скъпоценни метали като злато и сребро. В този материал ще разгледаме как се облагат доходите от тези инструменти и най-вече печалбите от продажбата им (capital gains)

Разлики между ETC и ETF

ETF (Exchange-Traded Fund) е инструмент, който е подобен на ETC, но следи представянето на различни активи, най-често на компании, например S&P500. Основна разлика между двата инструмента е, че, ETF е инструмент, който може да бъде класифициран като колективна инвестиционна схема (КИС) по националното ни законодателство, докато ETC е дългов инструмент. Когато един инвеститор търгува с ETF, той търгува с дялове от фонда. Когато търгува с ETC, сделките не са с дялове, а с друг вид инструмент.

Значение на регулираните пазари в ЕС и ЕИП

Много често сме говорили за сделки, които се извършват с финансови активи, на регулирани пазари в ЕС или ЕИП и за това, че печалбите от същите са необлагаеми по ЗДДФЛ и ЗКПО. Няма да се спираме в детайли на това. Това, на което искаме да обърнем внимание е, че ETC не са сред финансовите инструменти, за които се прилага освобождаването от данък. За целите на ЗДДФЛ, тези инструменти са “ дялове и акции на колективни инвестиционни схеми и на национални инвестиционни фондове, акции, права и държавни ценни книжа”. Има дефиниция и за “права”, но те са свързани с акции и дялове.

Заключението ни тук е, че ETC не са финансови инструменти, за печалбата от продажбата на които, можем да приемем, че е необлагаема.

Какво са за данъчни цели ETC?

Както посочихме по-горе, ETC не са ETF и не са финансови инструменти по смисъла на ЗДДФЛ. Те са дългови ценни книги и по-точно облигации. Защо това е така? Защото за тези инструменти не се прилага UCITS Директивата на ЕС (Директива 2009/65/ЕО), а регламетна за проспектите. Когато един инвеститор купува ETC, той всъщност предоставя на издателя на инструмента паричен заем, който заем следва да се върне на база цената на актива, който е предмет на съответния ETC.

На база на горното, можем да заключим, че ETC всъщност са облигации. Това се потвърждава като заключение и от проспекта на съответните инструменти, който съпътства емисията им.

Данъчно облагане на ETC като облигации?

За щастие, имаме цял материал по темата за данъчното облагане на доходите от облигации. Какво обаче е основното, което трябва да имаме предвид? Определени доходи от ETC (облигации) са необлагаеми, ако съответния инструмент е издаден по законодателството на държава-членка на ЕС или такава, която е страна по споразумението за ЕИП. Тук не е от значение борсата, на която инструментите се търгуват, а държавата, съгласно законодателството на която са издадени. Как можем да разберем това? От самия проспект. Така, например, iShares Physical Gold ETC са облигации, които са емитирани от ирландското дружество iShares Physical Gold ETC по ирландското законодателство. Това означва, че говорим за емисия облигации, които се ползват от изключението за необлагаеми доходи.

Кои доходи от ETC са необлагаеми?

При облигациите са възможни следните видове доходи:

• Лихви или купонни плащания;
• Доход от продажба или замяна преди настъпване на падежа на облигацията;
• Доход от обратно изкупуване при настъпване на падежа или други обстоятелства.

Когато говорим за стандартни облигации, обикновено има лихва и доход, който се реализира, когато издателят на инструмента го изкупи обратно, най-често на падежа. Тези доходи, в контекста на облигации, издадени по законодателството на държава-членка на ЕС/ЕИП, са необлагаеми. Дотук добре, но ETC най-често не изплащат лихви, а също така и не са предмет на обратно изкупуване, т.е. нямат падеж.

На практика единствените доходи, които могат да се реализират от ETC, са такива от продажбата на ETC инструменти. Това обаче са доходи, които подлежат на данъчно облагане, защото продажбата не е към емитента на облигацията.

Хипотетично има възможност облигациите да бъдат погасени и чрез получаване на актива, който стои зад тях, но в общия случай такава възможност е дадена само на институционални инвеститори, а не на физически лица. Възможно е да има погасяване на облигацията чрез изплащане и при други събития, заложени в проспекта (corporate actions), но те също са голяма рядкост.

Заключение

ETC не а финансови инструменти, печалбите от разпореждането с които да бъде освободено от данъчно облагане. Те са облигации. За разлика от стандартните облигации обаче, при ETC няма доходи от обратно изкупуване и лихви, които на свой ред са освободени от данъчно облагане. Има единствено възможност за доходи от продажбата на инструментите на трети лица на вторичния пазар (борсите), но тези доходи биха били предмет на данъчно облагане.